Análisis financiero: su próximo proyecto de ingeniería

Conceptos básicos del análisis financiero para proyectos de ingeniería

Las decisiones de ingeniería tienen un impacto significativo en el costo total de propiedad de un edificio: influyen en la costo de nuevas construcciones y renovaciones, así como gastos de operación y mantenimiento en instalaciones existentes. Las decisiones más desafiantes son normalmente aquellas que aumentan algunos costos y reducen otros; por ejemplo, el uso de luminarias LED en lugar de tubos fluorescentes aumenta el costo inicial del sistema de iluminación, pero reduce drásticamente los gastos de energía y mantenimiento a largo plazo.

Si está involucrado en diseño de ingeniería o consultoría, el análisis financiero es una de las habilidades complementarias más poderosas que puede dominar. El análisis financiero otorga a los ingenieros y empresas algunas ventajas distintivas sobre los competidores que solo se enfocan en los aspectos técnicos:

  • Capacidad para “hablar el mismo idioma” que ejecutivos de empresas, banqueros e inversores.
  • Añadiendo una dimensión extra al análisis de ingeniería: después proponer una solución técnica, se puede complementar con un análisis de diferentes opciones de compra: pago inicial, financiación del proyecto con un préstamo, arrendamiento de equipos, etc.

Los beneficios que ofrece un proyecto de ingeniería están fuertemente determinados por las características de desempeño del sistema propuesto, pero la forma en que se financia el proyecto también juega un papel importante.

Primer paso: creación de una proyección de flujo de caja

Una proyección de flujo de efectivo es la base del análisis financiero y responde a las siguientes preguntas:

  • ¿Cuál es el costo inicial del proyecto?
  • ¿Cuáles son los ahorros anuales netos?
  • ¿Se utilizará un préstamo para cubrir el costo inicial? Si es así, ¿cuáles son los términos?
  • ¿Cuál es la vida útil del proyecto?

El enfoque es ligeramente diferente para las nuevas construcciones y renovaciones importantes, en comparación con los edificios existentes.

  • En el caso de nuevas construcciones y renovaciones importantes, ya existe un costo de referencia a asumir, que no se puede evitar. Por lo tanto, cualquier proyecto propuesto debe evaluarse en comparación con cuánto aumenta o reduce el costo de referencia.
  • El costo de línea de base ya se ha asumido en los edificios existentes. Por lo tanto, en este escenario se considera el costo total del proyecto.

Para ilustrar esto, suponga que se está considerando una bomba de calor con un costo de $ 1500 como una alternativa a un calentador de resistencia de $ 900. En un proyecto nuevo, el calentador de resistencia representa un costo de referencia, por lo que el costo real de actualización es solo la diferencia de precio de $ 600. Por otro lado, en un edificio existente ya se ha asumido el costo del calentador de resistencia y la actualización debe evaluarse con base en el precio total de $ 1500.

En términos simples: debe considerar el diferencia de costo para instalaciones que no se han construido y el costo total de actualización para las instalaciones existentes. Esta es la razón por la que las medidas de eficiencia energética y energías renovables ofrecen un mayor rendimiento por dólar gastado en nuevos proyectos.

Para los ahorros y gastos anuales, el enfoque es el mismo en ambos escenarios: se comparan con el costo de línea base esperado en los nuevos proyectos y con el costo operativo actual en los edificios existentes.

Retorno de la inversión (ROI)

El retorno de la inversión, o ROI, también se puede definir mejor mediante una pregunta: ¿Qué porcentaje de la inversión inicial produce el proyecto cada año?

ROI (%) = (Ahorro anual neto (USD / año)) / (Inversión inicial (USD)) x 100%

Retorno sobre el capital (ROE): análisis alternativo cuando se trata de financiamiento de deuda

Suponga que los sistemas HVAC del ejemplo anterior se compraron con $ 500,000 del capital del cliente y con un préstamo de $ 1,000,000 a una tasa de interés anual del 4%. En este caso, hay un pago de intereses de $ 40 000 durante el primer año, lo que reduce los ahorros netos a $ 210 000. El ROE sería:

ROE (%) = (Ahorro neto después de intereses (USD / año)) / (Capital del cliente en el proyecto (USD)) = ($ 210,000 / año) / $ 500,000 x100% = 42%

Tasa interna de rendimiento (TIR)

La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​se puede describir mejor como la tasa de interés que produciría el proyecto si fuera una cartera de acciones o una cuenta bancaria. Por lo tanto, un proyecto con una TIR del 10% se desempeñaría mejor que una inversión con un interés del 8% anual, pero sería superado por otra opción con un rendimiento del 12% anual.

Al igual que el VPN, la TIR no está limitada por flujos de efectivo variables y pagos de préstamos, y se puede calcular directamente con Microsoft Excel con la siguiente fórmula:

= TIR (seleccione todos los flujos de efectivo anuales, incluido el costo inicial)

Observaciones finales

El análisis financiero puede agregar un valor considerable al diseño de ingeniería y los servicios de consultoría, ya que el cliente puede estar seguro de que las soluciones propuestas tienen sentido tanto desde el punto de vista técnico como financiero. Para los contratistas, también puede ser una poderosa herramienta de marketing: es más probable que un cliente lleve a cabo un proyecto si los números pueden demostrar que es una buena decisión comercial.